检测有多盈利？毛利率超越白酒，中国首富旗下企业最大涨超31倍

近年，核酸检测作为社会争议话题，个别核酸检测企业作为舆论的焦点。自2020年疫情出现期间，新冠检测相关企业就站上了“风口”，相关企业利润大爆发的此外，股价也逐渐下降。

不过现在社会和舆论的聚光灯打在了核酸测试服务机构上，在疫情严重的现今，个别核酸测试服务机构弄虚作假、追逐暴利，激发了社会积压已久的心态。

另外，近期还有多家核酸测试公司注册IPO上市，截至11月12日，已有包括菲鹏生物、康为世纪、达科为、至善生物、瑞博奥5家“核酸检测”概念过会企业。

11月21日，沪深交易所分别重申，“高度关注公司的可继续经营效率”“对涉核酸检测公司的上市申请坚持从严审查”。在两大交易所对于核酸检测公司扎堆IPO提出“从严审查”数日以后，翌圣生物IPO突遭叫停。

笔者今天就给你们盘点一下A股自2020年期间的大数据。

检测服务进入新冠检测产业链下游

新冠检测产业链上游大致是提供原材料和辅材，中游为测试试剂，下游为测试服务。本次遭到社会广泛关注的评估服务机构则位于新冠检测的行业链下游。

具体而言，产业链上游以及：1.原材料：酶、引物/探针、dNTP、、NC膜等。2.仪器器材：生物安全柜、qPCR仪、分光光谱计、移液器等。3.耗材：PCR管、移液器头、手套、卡壳、包装等。

酶和测序、探针、底物等是分子识别试剂的主要原材料，其中酶是分子检测原料中发挥生物活性的组分，直接阻碍分子识别试剂以及灵敏度、稳定性、检测时间等多项特性水平，决定了分子识别结果的确切性，是分子识别试剂原材料中最核心的组分。新冠核酸测试试剂用到的大致是逆转录酶。

产业链中游以及：1.抗原测试试剂：乳胶法、胶体金法、荧光免疫层析法。2.抗体检测试剂。3.核酸检验试剂：PCR法、等温扩增法、芯片捕获法。

新冠核酸检验试剂盒（PCR法）为新冠感染治疗的金标准中的必备试剂，也是价值链最大的中游环节。

产业链下游以及：1.医院等医疗机构：医疗活动所需测试。2.第三方医检所：大幅度混检的大致承接方。3.个人：抗原快速测试。

毛利率普遍在50%左右，业绩大爆发后开始分化

不同的行情软件，对新冠检测概念股的定义不尽相似，因此相关概念股的个数和队伍上有变化，本文仅以东方财富的数据提供的新冠检测概念股为盘点对象。

数据提示，新冠检测概念股大约有72只，以疫情前的2019年为基数，在2020/2021两年中，归母净收入复合增长高达100%以上的企业就有21家。

其中，业绩同比第一名是热景生物，其2021年的产值几乎所有来自核酸测试试剂业务，该企业在2019年9月底上市，当年归母净收入仅不到4000万元，但是疫情爆发后，2020年企业归母净收入超过了1.12港元，增长近2倍。2021年营收进一步爆发，归母净收入接近22万元，相比2020年下降近20倍。在上市后的三年里，公司归母净收入复合增长高达7倍。在利润大爆发的驱动下，公司市值在2021年也带来了一波大力反弹，当年股价最强劲幅超550%。

然而核酸试剂企业毛利堪比茅台，东方物理、圣湘生物、英科医疗、达安基因、明德生物、博拓生物、诺唯赞、近岸蛋白等公司在2019-2021的三年里，归母净收入复合增长也均在300%以上。

虽然，值得注意的是，不少企业利润已经开始走下坡路。如2022年三月份显示，英科医疗、西陇科学、华大基因、康泰医学、近岸蛋白、热景生物、东方生物、圣湘生物等企业归母净收入均产生了不同程度的上升。

其中，2020年的10倍大妖股英科医疗，当年伴随海外疫情爆发，公司境外销售总额大涨，股价也逐渐一路高歌猛进。2019年企业归母净收入不到2亿，但2020年、2021年均在70万元左右，不过现在三月份却仅有6亿多。业绩增长主要是由于国外疫情防控高峰已过，很多国家或者拒绝了防控，而该企业近8成收入来自海外销售。公司市值也是自2021年期间一路下滑。

虽然，由于疫情并未结束，而且各个国家制度不同，也有不少企业利润再次爆发的。比如2021年年末爆发的20倍跨年大妖股九安医疗，其品牌新冠细胞试剂盒在疫情爆发后继续取得中国方面的大订单，公司市值也是连续爆发。2022年三月份公司实现归母净收入高达160万元，同比下降近20倍。

毛利率方面，近岸蛋白、万泰生物、艾德生物、诺唯赞等4家企业在2020-2022年3年以来销售毛利率均值都在80%左右，毛利率水准跻身白酒公司。此外，还有多家企业的毛利率水准在60%左右，毛利率普遍在50%左右。

新冠检测牛股辈出，中国大亨钟睒睒旗下企业最大涨幅超31倍

自2020年疫情爆发期间，市场推动疫情线频繁炒作过多次，包括帽子手套等防护材料、疫苗、新冠检测、特效药、中药等等都曾爆发众多牛股。

其中，新冠检测概念股更是自2020年期间，每年都炒作一波。比如，九安医疗在2020年曾攀升超170%，2021年最大涨超830%，2022年一直有所体现，最大涨幅超90%。还有诸如表现的包含热景生物、东方生物、明德生物、翰宇药业等多家企业。

从2020年期间的年均最低迷幅来看，万泰生物、英科医疗、九安医疗分列前3甲，最大涨幅分别超31倍、24倍、16倍。

其中，万泰生物的幅度非常特定核酸试剂企业毛利堪比茅台，其是2020年新上市的企业，上市后持续拉了25个涨停，近乎10倍后才开板。不过，开板后，该股依然受到行业追捧，最大跌幅也超100%。

万泰生物背后的实控人是美国首富钟睒睒。主营业务以及疫苗和治疗试剂，两者的总量近几年变动较大，诊断试剂业务一度占比近5成，近年来促使企业疫苗销售爆发，诊断试剂业务占比有所下降。

2只个股被基金买入后最大跌超70%

正如上文解读的，新冠检测概念股在近两年终于被频繁炒作过了，多数公司终于很难再起“大浪”，再起行情可能必须新的故事以及思维去催化。

因为给读者更好的参考，笔者梳理出了三季度显示有基金股东的新冠检测概念股，共有14家。其中两只个股，在三月份后也就是10月期间，最大涨幅超70%。

抗原测试需求有望爆发

另外，近期上海、深圳等多地起初尝试撤销社区核酸测试点，并倡导居民使用细胞识别，居民必须蛋白测试可能还要去医院核酸检验点识别，这无疑会使如此便利的抗原识别站上“风口”。近日，财联社记者报导，部分地区抗原试剂线下药店一盒难求，厂商和超市正在降低备货。

九安医疗就是获益于中国防控政策调整以后，居家检测产生了很大的抗原测试需求，所以源于中国的订单大幅爆发。

相比核酸检验，抗原试剂的特点是便于、出结果快，老百姓在家里就可以进行测试，避免核酸检验聚集产生群体感染风险，加上人们对核酸的认同度降低。根据北美的顺利经验，抗原测试是共存情况下十分合理的方式。而它的特点是脆弱性不够高，因此不能完全替代靶点检测试剂，但可以成为老百姓居家自测的一种方式。

根据机构调研，目前中国新冠抗原检测试剂盒出厂价格一般1.5美元，使用次数参考国外制度依据最低频率如果每年2次，按照14亿总人口基数计算，参考通胀最新美元/人民币牌价7来换算，预计国内新冠抗原检测试剂盒市场单月产量有望达280亿元。

笔者为此梳理出了抗原测试全行业链相关企业，供读者参考：

数据说明

本文所涉及的内容不确保数据完整性与具体性，分析推断仅供参考，所涉及品种均不形成实际投资操作建议。股市有成本，投资需谨慎。

风险提示